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「地产股票」白马蓝筹业绩吸引力下滑 私募称A股成长风格或逐步占优

来源:地产股票 浏览:19次 时间:2019-07-24

  经过上周的横向盘整后,周一A股市场再度出现显著走弱态势,两市主要股指整体仍然延续了7月以来的偏弱震荡格局。而值得注意的是,在中报季拉开大幕、白马蓝筹业绩吸引力有所下滑、科创板正式启动交易的背景下,多家私募机构对于个股风格向成长股转移,整体则抱有较强期待。

  多家私募预期A股风格将向成长股切换


  来自A股市场的最新市况显示,受市场做多人气不足、近期沪深两市成交量相对低迷等因素影响,周一A股市场出现小幅下挫。上证综指、深证成指、创业板指等主要股指当日跌幅均超过1%。而中小板指全天则走低0.63%,表现出一定的抗跌特征。而进一步从上周及7月以来四大主要指数的表现来看,中小创个股则呈现出一定程度的结构性强势。数据显示,7月以来(截至7月22日,下同)以及上周全周,中小板指分别下跌1.56%和0.01%,创业板指则分别上涨0.30%和1.58%,均显著强于上证综指同期下跌3.09%和0.22%的阶段性表现。

  对于7月及近期A股市场整体个股风格的运行情况,明河投资表示,从7月以来近三周多时间A股的整体表现来看,市场的走势大体可以概括为“对各自中报业绩情况的预期修正”,主要股指整体趋势性特征相对并不明显。但另一方面,随着科创板开市交易,较为宽松的货币环境和政策托底的市场氛围,后期将大概率引发主板优质小市值公司的价值重估。

  此外,磐耀资产也认为,目前除了白马蓝筹等核心资产之外,大部分个股都处在历史估值的底部区间,在很大程度上反映出各方面因素的悲观预期。与此同时,自7月中旬以来,创业板个股的整体业绩预报情况,显示二季度创业板上市公司业绩明显改善。在宽货币、减税降费等逆周期政策的环境下,特别是考虑到政府持续对中小微企业进行各项政策支持,未来一段时间内,成长股的业绩情况和投资者情绪都有望出现边际改善。

  具体到成长股的投资,目前私募业内整体看好的投资机会,正普遍聚焦于科技股等板块方面。

  新富资本表示,随着科创板市场的开市交易,市场优质科技企业供应将持续增加,同时也将加剧科技股板块内部分化。在此背景下,该私募机构认为,三季度或成为A股市场较好的配置时机,建议投资者重点关注基本面较好的科技股,摒弃相关板块的垃圾股炒作。

  此外,结合周一科创板首批新股上市首日的整体股价表现,基岩资本投资部总经理范波也分析表示,发行价高的科创板个股在上市首日整体股价表现相对更好,这一状况符合市场预期。

  范波认为,科创板的设立将会对A股主板带来有利的正反馈,即科创板企业融资后支持实体企业发展,A股对标公司的估值也会相应的提高。而当前A股市场科技股板块整体股价水平,也处于相对低位,根据最新披露的中报业绩预告,行业不乏业绩增长确定的龙头公司和白马股,以及市值在100-500亿元之间的隐形冠军。综合相关因素来看,科创板市场开板交易,预计将会驱动A股市场科技股等成长股板块逐步走强。此外,范波还认为,无论是在A股市场还是在全球范围内,科创类公司估值都高于传统企业,而这正体现了市场对科技创新型企业未来成长给出的乐观估值。(中国证券报)

  建信基金:短期内股债双牛可能出现,关注消费和成长股机会

  7月以来,A股小幅震荡回调。建信基金认为,7月预计市场仍将震荡向上,修复缺口。目前,国内市场流动性充裕且持续宽松的预期仍将是市场的主线逻辑,国内资产可能出现短期的股债双牛。

  不过,建信基金也表示,抓住市场机会的同时,也需密切关注内外部因素的边际变化,7月底是一个重要的观察时点。从基本面角度看,寻找稳定性和中报超预期的个股是市场一致认可的方向;从个股角度,市场的行为模式和定价体系正在变化,核心资产的长期逻辑已经被接受。

  建信基金认为,总的来看,下一阶段在风格上看好成长修复行情,配置结构上建议投资者从偏重消费调整到消费、成长均衡。从行业角度看,则关注两方面机会:一是关注电子计算机通信及其他先进制造领域的成长板块;二是跟踪关注基建链机会。

  未来,建信基金继续看好消费和科技方面的投资机会,投资者可持续关注建信信息产业、建信大安全、建信消费升级和建信创新中国等基金。(中国证券报)

  泰达宏利成长基金经理周琦凯:成长股估值体系有望重构

  泰达宏利成长基金经理周琦凯22日表示,从科创板开板第一天表现来看,25只首批个股涨幅普遍超出预期,个别公司盘中最大涨幅超过500%。这一方面反映在经济深入转型的背景下,投资者对于优质成长股的投资需求比较迫切;另一方面说明传统的PE/PB估值方法或将难以适应未来的投资市场。投资者更应该从行业赛道、企业研发投入、知识产权等因素来考量部分股票特别是成长类股票的投资价值。

  展望后市,周琦凯认为,参考历史上2010年创业板开盘后的市场表现,整体市场风格或将偏向成长。其原因在于,一方面当时经济内生动力偏弱,使得成长类企业盈利增速好于蓝筹类企业;另一方面,在经济转型呼声较高的背景下,后续政策较多倾向性支持新兴成长类行业。当下宏观背景与彼时颇有类似,投资者可关注成长类领域的投资会,如5G、半导体、安全可控等。(中证网)

  (云水长和)

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